理学院生态评价模型与分析团队在《Mathematics and Computers in Simulation》上发表成果

理学院生态评价模型与分析团队在《Mathematics and Computers in Simulation》上发表成果

近日，理学院生态评价模型与分析团队高印课题组在中科院2区Top类期刊《Mathematics and Computers in Simulation》上发表了题为“Pricing problem, sensitivity analysis and empirical analysis of exchange options under uncertainty”的研究论文。该研究在高风险金融市场的期权定价领域取得重要进展，为交换期权这一风险管理工具提供了基于不确定理论的全新定价框架。

交换期权是一种重要的金融衍生品，给予持有者在约定时间内按预定比例将一项资产交换为另一项资产的权利。面对现代金融市场中频繁波动和不确定性加剧的特点，传统基于随机分析的Black-Scholes模型常显不足。该研究基于刘宝碇教授提出的不确定微分方程理论，选用更贴合现实的Liu股票模型刻画标的资产价格动态，成功推导出交换看涨期权和交换看跌期权的广义价格与确定价格公式，并系统揭示了期权价格关于无风险利率、交换比例、资产初始价格及模型参数的敏感性规律。

论文设计了高效的计算算法，并通过数值算例清晰展示了各参数对期权价格的影响。尤其值得关注的是，研究团队选取美国纳斯达克股票市场上阿里巴巴和京东两只股票的实际交易数据，运用广义矩估计方法拟合Liu股票模型参数，并对模型进行了严格的假设检验，证实了不确定股票模型对真实市场数据的良好适应性。实证案例进一步给出了交换看涨期权和看跌期权的具体估值，充分验证了所提方法的实用性。

该研究成果不仅丰富了不确定金融理论的期权定价应用场景，也为投资者和金融机构在复杂市场环境中精准评估交换期权价值、实施高效风险管理提供了坚实的理论支撑和可操作的量化工具。此项工作构建的交换期权定价框架可自然拓展至碳排放权等新型资产交换场景，为碳排放期权的设计与合理定价提供了新的方法论基础。

该研究由我校青年教师高印、内蒙古农业大学教师尹向前、华北电力大学教师唐汉合作完成。高印为论文的第一作者和通讯作者，北京林业大学为第一完成单位。

论文链接：https://doi.org/10.1016/j.matcom.2026.04.046

撰稿：高印 审稿：司林